杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司

神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 编者按：资历已死，别再卷框架API。掌握这几个“原语”，才是2026年Agent开发的关键。文章来自编译。 每天都有新框架、新榜单、新的“十倍效能”发布。问题不再是“我该如何跟上节奏”，而变成了：哪些是真正的信号，哪些只是披着紧迫感外衣的噪音。 每一份路线图在发布一个月后就会过时。你上个季度精通的框架，现在已成“遗产”。你费尽心机优化的跑分，也早已被刷榜和更替。他们教导说要遵循传统路径：按部就班地学习技术栈、积累工作年限、缓慢晋升。但AI重写了这幅蓝图。现在，任何拥有精准提示词和出色审美的人，都能在一个开发周期（sprint）内交付曾经需要两年经验的工程师才能完成的工作。 经验依然重要。没有什么能取代亲眼目睹系统崩溃、在凌晨两点排查内存泄漏，或者力排众议选择稳健方案而非投机方案并最终被证明正确的经历。这种“审美力”是可以产生复利的。而不再像以前那样还能产生复利的是：掌握本周最新框架的API接口。六个月后，一切都会变样。两年后那些胜出的人，是早期就选择了持久的“原语”（primitives）并任由其他喧嚣随风而

2026 年开年，智谱和 MiniMax 前后脚登陆港股。五个月后，智谱以超过 1200% 的涨幅成为港股新股涨幅冠军，市值冲到近 7000 亿港元；MiniMax 从 165 港元的发行价最高摸到 1300 港元上方，市值也站稳了2000亿港元这一档。 如今两家又双双启动回 A 股科创板的辅导，“大模型双雄”即将在 A 股再度聚首。 支撑这两家纯血大模型公司的基本面如下：2025 年，智谱营收 7.24 亿元，净亏损 47.18 亿元；MiniMax 营收 7903.8 万美元，同样深陷亏损。它们的市销率被推到数百倍，打破了许多常规认知。 智谱港股上演「天地板」式震荡；MiniMax 披露 A 股上市辅导备案 不久前，经济观察报一篇《腾讯没有犯错，资本为何逃离》刷屏，讲的是一家基本面稳健的巨头，如何在资本市场遭遇冷遇。把这句话反过来，恰好是今天纯血大模型的写照：它们似乎也没做对什么——没跑通盈利，没拉开技术代差，没建起护城河——可资本偏偏在向它们疯狂聚集。 一边是没做错的，资本在逃离；一边是没做对的，资本在聚集。不仅个人投资者懵圈，机构投资者也异常困惑，搞清楚其中的逻辑线条，对理解当下及未来的资本、技术与

国内哪个高校产出的亿万富翁最多？ 最新结果显示，是浙大。 HumanizeAI基于《福布斯》2026年截至3月的数据，发布了研究《亿万富豪教育背景报告》，分析3184位亿万富翁的教育背景和学习经历。 报告里，浙江大学以36名亿万富翁的成绩，位居全球第五、中国第一。 如此一幕，还是出乎大多数人的意料。 造富背后：一场时间长跑 排行榜前十名里，浙大是唯一的中国高校。 报告指出，浙江大学培养了36位亿万富翁，占全球总量的2.49%，总财富达1523亿美元，人均净资产约42.3亿美元。 排在浙大之前的，是哈佛、斯坦福、宾夕法尼亚大学和麻省理工。放眼前20名区间，中国还有两所高校上榜：第11名的清华大学和第14名的北京大学。 有意思的是，报告指出，浙江大学校友的财富是“在相对较短的时间内（relatively short periods）”积累起来的。 放眼近期的一二级市场，“相对较短”四个字，确实在被反复验证—— 浙大系企业近来常驻资本市场的聚光灯下。今年4月，曾有六家浙大系企业在一周时间里集中上市，支撑起超过4000亿的总市值。 其中，4月24日正式登陆科创板的联讯仪器，表现尤为抢眼。上市不到一个月，涨幅一度超15

2026年5月，一个叫OpenRouter的公司融了1.13亿美元；估值13亿美元，独角兽了。 领投的是谷歌母公司旗下的CapitalG。英伟达的风投NVentures也跟了，a16z和Menlo Ventures这些老股东继续加码。 这家公司在做什么？ 一句话就说清楚了。它把全球400多个大模型的API打包成一个统一接口。开发者接一次，就能调所有模型。每次调用，OpenRouter抽5%左右的手续费。 说白了，就是个中间商。好像大家觉得这钱太好赚了，不过，我研究了一下，这个创始人更有意思。 Alex Atallah，斯坦福计算机系毕业，在Palantir写过代码。2018年初，他和Devin Finzer一起做了OpenSea。那是全球第一个NFT交易市场，后来也成了最大的。 2022年1月，OpenSea一个月交易额超过40亿美元。估值133亿美元。市场份额97%。什么概念？每100笔NFT交易，97笔走的是OpenSea。基本是垄断。 同一年7月，Atallah从OpenSea辞职。他留在董事会，说自己想从零到一，做点新东西。 2023年2月，Meta发了LLaMA；斯坦福紧接着出了Alpaca。Ata

美团联合创始人王慧文在复盘自己portfolio时，提到了一个神奇的黄金圈。 他是这样说的：“今天盘点了下我的portfolio，有个重要发现，清华以南北大以东学院路以西大钟寺以北，划一个方框，到现在为止，落在这个方框里的项目，业绩表现远超方框以外的，不仅如此，我没投到的Deepseek/智谱/Lovart/Emochi也在这个方框里，我打算建议我的被投们都搬到宇宙中心来。” 之后，他又补充称：“其实移动互联网时代也是这样，字节/小米/美团/快手/滴滴早年都在这个方框里，这个方框之外的广阔天地里移动互联网创投唯二赚大钱的是拼多多和小红书，很遗憾，这么晚才知道这个事实，严重影响了我的投资业绩!” 晚，确实是晚了，因为他的这个“新发现”在互联网、第一代AI创业、现在AI浪潮中几乎已经成为了明牌。还记得多年前，投中网曾写过《风起五道口：AI新贵肆意生长》，彼时的AI新贵还是商汤、第四范式。如今尽管时隔多年，这个标题同样适用，只不过主角们换成了月之暗面、智谱和Deepseek。 谁帮“老王”赚了钱 细看王慧文的portfolio，根据其个人基金Lollapalooza Capital官网，王慧文目前共出手了23个项目

算力硬件大爆发，光模块、光通信、光芯片全线大涨，推动创业板、科创50指数强势拉升，6月1日，英伟达CEO黄仁勋宣布Vera Rubin全面量产，并首次推出专为Agent设计的Vera CPU，AI基础设施正式从训练时代迈向Agent时代。 6月2日，A股全天震荡上涨，沪指探底回升，午后进一步上涨，深成指、创业板走势较强，创业板午后一度大涨超3%，万得微盘股指数跌超2%。算力硬件爆发，光通信、光模块、光芯片等方向集体大涨。AIPC概念继续活跃，AI应用、零售等板块调整。 港股全天高开高走，恒指、恒科指双双走强，恒科指狂涨超4%，科网股普遍暴涨，腾讯涨超10%，美团大涨超9%，阿里巴巴涨超6%。债市方面，国债期货多数上涨。商品方面，国内商品期货多数品种走高，沪锡涨超5%，集运指数、碳酸锂跌幅居前。 A股：截至收盘，沪指涨0.43%，深成指涨1.63%，创业板指涨2.66%。 盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市约3900股飘绿，今日成交2.81万亿。沪深两市成交额2.77万亿，较上一个交易日缩量近900亿。板块方面，算力硬件产业链爆发，CPO、光纤方向领涨，超硬材料、GPU、PCB、存储器题材活跃。AI PC概念股

腾讯云公告，为持续降低用户使用成本，腾讯云智能体开发平台将于北京时间 2026 年 6 月 3 日 00:00 对 DeepSeek-V4 系列模型价格进行下调，最高降幅达 97.5%。本次调整仅涉及价格变更，模型服务能力保持不变。

AI PC的战场上，又多了一个重量级玩家。 5月30日，英伟达、微软、Arm几乎同时在社交平台预热“A new era of PC”，坐标指向台北电脑展。 今天，英伟达正式发布了RTX Spark，一款面向个人AI Agent的新型Windows PC超级芯片。微软也同步发布博客，称双方推出了由NVIDIA RTX Spark加速的新一代Windows PC，面向开发者、创作者和高端用户，为新一波Agent应用而设计。 首批RTX Spark设备包括Microsoft Surface Laptop Ultra、Dell XPS 16、Lenovo Yoga Pro 9N、HP OmniBook X14/Ultra 16、Asus ProArt P14/P16、MSI Prestige N16 Flip AI等，预计今年秋季上市。 过去，PC更多是英特尔、AMD和整机厂的主场；而现在，英伟达、微软和Arm一起站到台前，让AI PC不再只是一个联网调用云端模型的终端，开始变成承载本地AI计算和系统级Agent的工作台。 资本市场已经提前开始为这轮AI硬件重估定价。据路透社报道，戴尔将2027财年AI服务器收入

出品 | 妙投APP作者 | 张贝贝编辑 | 丁萍头图 | 视觉中国大模型公司在资本市场的定价逻辑，开始被重新审视。智谱因逆势提价还量增受到市场关注，并伴随指数纳入利好股价连创新高；MiniMax也在客户数半年增长5倍、年化经常性收入ARR两个月翻倍的消息传来后，引发市场对其商业化进展的关注，股价于消息次日再...... 出品 | 妙投APP 作者 | 张贝贝 编辑 | 丁萍 头图 | 视觉中国 大模型公司在资本市场的定价逻辑，开始被重新审视。 智谱因逆势提价还量增受到市场关注，并伴随指数纳入利好股价连创新高；MiniMax也在客户数半年增长5倍、年化经常性收入ARR两个月翻倍的消息传来后，引发市场对其商业化进展的关注，股价于消息次日（5月29日）再度翻红。 这些信号表明，驱动市场的因素已从技术叙事，悄然转向对经营质量的审视。 这背后反映的是，资本虽然仍在追逐AI，但看重的已经不再只是谁模型更强，更看重的是谁能先赚钱。 原因很简单，当技术能力通过开源和云服务快速普惠，调用大模型已像购买水电一样方便时，技术领先不再自动等于估值领先。 换句话说，靠技术光环就能提估值的时代结束了。 在这样的背景下，建立能够自我造血

AI越发展，科大讯飞越焦虑。2026年一季度，科大讯飞交出一份看似高增长成绩单，营收52.74亿元同比增长13.23%，合同金额同比增长28.16%，境外收入更是飙升167%。但归母净利润亏损1.70亿元，扣非净利润亏损4.30亿元，同比暴跌88.58%，经营活动现金流净额-10.69亿元同比下滑50.06%...... 本文来自微信公众号： 市象 ，作者：安德鲁，编辑：古廿 AI越发展，科大讯飞越焦虑。 2026年一季度，科大讯飞交出一份看似高增长成绩单，营收52.74亿元同比增长13.23%，合同金额同比增长28.16%，境外收入更是飙升167%。 但归母净利润亏损1.70亿元，扣非净利润亏损4.30亿元，同比暴跌88.58%，经营活动现金流净额-10.69亿元同比下滑50.06%。 这份业绩给外界的感觉仍然是，科大讯飞尚未在AI红利中捞到真金白银的好处。如果是在数年前，这种财报中的结构性矛盾还能被市场所理解，彼时几乎所有人工智能玩家都处于资本投入期，盈利并未成业内共识，外界也对AI企业抱有足够的耐心。 可时至今日一切已经变了，当下整个AI产业链，无论是卖铲子（芯片业务等，如英伟达、寒武纪），还是从事大模