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创业公司在融资过程中需要注意哪些关于融资的问题?


创业公司的每场股权融资,都是会引起公司股权比例变化,原股东不但关注能够融到多少钱,更关注股权被稀释的程度。实务中,因为不了解股权稀释风险导致被踢出公司的创业者不在少数,股权融资相关的四个重要问题,以供参考。


“增资会导致稀释股权”


投资人增资入股会同比减少原股东持股比例,这是通常意义上的融资导致的股权稀释。如:天使轮融资100万,让出公司10%股权,原股东股权等比稀释为90%,如果公司二位创始股东分别持有70%和30%股权,融资后就变成了70%x90%=63%和30%x90%=27%,剩余10%为投资人股权。


创业公司在融资过程中需要注意哪些关于融资的问题?


“股权转让vs公司增资”


资金的受让方不同:股权转让的资金由出让股份的股东受领,资金的性质是股权转让的对价;增资时获得资金的是公司,资金成为公司的资本金。


公司注册资本变化不同:股权转让后,公司的注册资本不变。增资扩股后,公司的注册资本必然发生变化。



“股权比例重要生命线”


绝对控制线——67%(2/3以上,也可以是66.7%、66.67%等)


一些重大事项如公司的股本变化,关于公司的增减资,修改公司章程,公司分立、合并、变更主营项目等重大决策,需要2/3以上表决权通过。公司章程可以约定股东会是否按照出资比例行使表决权。


相对控制线——51%(过半数,1/2以上)


对于有限责任公司而言,公司法并未明确规定股东会普通决议的程序,而是让股东们自行通过章程确定。但一般情况下,除公司的增减资,股权变更、公司分立、合并、变更主营项目等重大决策事项外,公司一般经营决策事项均需过半数股东同意。


对于股份有限公司,《公司法》有明确规定了过半数通过表决权,简单事项的决策、聘请独立董事,选举董事、董事长、聘请审议机构,聘请会计师事务所,聘请/解聘总经理的决议必须经出席股东会议的股东所持表决权过半数通过。


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