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股指期货采用竞价两种成交方式

期货交易的早期,因为并没有计算机,故在交易时都选用公开喊价方式。公开喊价方式一般有两种形式:一是连续竞价制(动盘),它指的是在场内交易者在交易所的交易池内面对面地公开喊价,表述分别买进或卖出合约的要求。


这类竞价方式是期货交易的主流,欧美期货市场都选用这类方式。这类方式的好处是场内气氛活跃,但其缺陷是人员规模受到场地限制。众多的交易者拥挤在交易池内,人声鼎沸,以致于交易者不得不使用手势来帮助传递交易信息。这类方式的的另一个缺陷是场内交易员比场外交易者有越多的信息和时间优势。抢帽子交易通常变成场内交易员的专利。



公开喊价的另一种形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节,每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价,场内交易员根据其叫价申报买卖数量,如果买量比卖量多,则主持人另报一个更高的价;反之,则报一个更低的价,直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。


计算机技术普及后,世界各国的交易所纷纷改弦更张,选用计算机来代替原来的公开喊价方式。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式,它具备准确、连续、速度快、容量大等优点。现阶段,我国的所有期货交易所都选用计算机撮合成交方式。