伴随着黑天鹅，创投或迎「价值复兴」

创投行业将伴随着黑天鹅不断发展。

二零一八年就开始的一级市场市场流动性紧张现象，促使一整个创投行业重新洗牌、重新构建，市场普遍性預測这一波修整在二零一八年到达了谷底，预计在二零二零年行业将迎来反弹，Wind数据资料也表示，二零二零年一月，国内创业投资基金已完成投资数额1155亿人民币，环比增长超50%。

但，始料不及的新冠疫情全面打破了市场回调的步伐，新冠疫情下需求被大量的压制，收入骤降使得有很多公司出现了资金链危机，公司内部管理和日常运营也出现了线下转线上的断档期，致使获客成本增长、管理效益过低、业务被迫停止等现象。资产回报不确定性及风险性上升，风险投资机构出手变的愈加小心谨慎，且向上游的募资也变的愈加困难重重。

这一次新冠疫情的黑天鹅事件，给一整个社会生产加工带去了二个直接性影响，第一是財富的消散，第一季度GDP同比下降了6.8%，生产误工与消费压制的长尾影响仍在延续；二是价值投资理念实现进一步的增长，上游资本风险偏好的增长、下游资产不确定性及风险性的增长，让风险投资机构继续发扬稳建的风格，资金持续性流往更确立的投资机会与更加具有创新性潜质的投资标的，新的投资秩序正在慢慢确立。

黑天鹅理论的首创者塔勒布，在其《反脆弱》中提出了黑天鹅事件带去的二个趋向，一个是黑天鹅会除掉弱者，保留更强大的个体，最终是“种群”的平均的个人素质强大了；另一种是杰出的个体学会了在不确定性中的成長，“自然风险、社会风险，都有偶然性、不确定性及风险性，人们很难避让，需要学习怎样让自己在这一切中成長。伴随着波动性、偶然性、混乱和压力而成長的特性，就叫作反脆弱性，反脆弱性能将事物变的更好，譬如文明的进步、人类的进化、社会和城市的不断发展”。

对于本次新冠疫情，我们需要拥有长线思维，保持理性、关注本质需求、追求长期的增长机会，无论是风险投资机构还是创业公司，都在迎来新一次的“价值复兴”。

在政策支持、技术推动、需求长线释放的背景下，创投行业向上增长的趋向没有改变。